Хеджирование

Хеджирование

Одна из форм страхования инвестиций
В общем: опционные сертификаты – это финансовый инструмент для хеджирования существующих депозитов.

Пример: Депо немецких акций на сумму 500,000 евро должно быть защищено от потерь. Предполагается, что значение депо ценных бумаг развивается в общем, как Dax. У Dax 7.000 пунктов. На Dax требуются варранты «пут». Мы выбираем путы «при деньгах» с соотношением покупки 0,01 (100 варрантов на 1 Dax), курс 1 евро.

Количество необходимых сертификатов может быть рассчитано по следующей формуле: Количество варрантов = (стоимость депозитов / базисная цена) / соотношение покупки = (500.000 / 7000) / 0,01 = 7.150 штук. Если Dax увеличивается на 20 процентов (до 8400 пунктов), депо получает прибыль в 20 процентов, т.е. 100.000 евро.

Варранты обесцениваются и ликвидируются. Использование 7150 евро сокращает общую прибыль на 92850 евро. Если Dax падает на 20 процентов (до 5600 пунктов), наше депо акций теряют в стоимости 100.000 евро. У путов же, по меньшей мере, 14 евро (внутренняя стоимость!), а прибыль за сертификат составляет13 евро.

Путы нацелены на получение прибыли (по крайней мере) 13 евро х 7150 штук = 92950 евро, и, таким образом, большей частью возместить потери депо в размере 100.000 евро.

Эту простую форму хеджирования называют «статическим хеджированием».