Депрессия может обозначать фазу экономического цикла. Депрессия приходит вслед за кризисом, после депрессии наступает этап подъема. В отличие от экономического спада, в период депрессии полностью прекращается поступление национального дохода.
Это приводит к банкротству предприятий, массовой безработице, угрозе разрушения международной валютной системы и опасности социальных бед. Последнюю депрессию мировая экономика пережила в 30-е годы XX века.